The Economist: Еще меньше денег

11:11 2016-07-10 39 банк депозит процентные ставки процентный сберегательный

Рейтинг 3.5/5, всего 3 голосов

Банки страдают от низких, а то и отрицательных процентных ставок всюду по миру. Громкие сетования слышатся из Германии. В марте, когда Европейский центральный банк снизил ставку рефинансирования до нуля, а процентную ставку по депозитам до -0,4%, глава Ассоциации сберегательных банков Германии назвал эту политику «опасной». На ежегодной конференции кооперативных банков представителя Бундесбанка поздравили бурными аплодисментами лишь за то, что он не с ЕЦБ.

Банковская система Германии стоит на трех китах. Кит из частного сектора и крупнейший в стране Deutsche Bank в этом году не ждет прибыли. Преимущественно через проблемы в инвестиционном банкинге, но вниз тянут и мизерные процентные ставки. Deutsche Bank хочет продать приобретенный в 2010 году Postbank, который занимается розничными операциями. Commerzbank, второй по величине банк Германии, специализируется на обслуживании среднего класса (Mittelstand) — армии семейных предприятий. На нем низкие проценты сказываются еще существеннее. Аналитики из Morgan Stanley считают Commerzbank наиболее пострадавшим из всех перечисленных кредитных учреждений Европы.

Однако подавляющая часть немцев доверяет свои сбережения двум другим китам. Один — это 409 сберегательные банки (Sparkassen), большинство которых находится в муниципальной собственности; другой — 1021 кооператив. Эти консервативные, в основном мелкие местные финучреждения жалуются громче всех, даже если, на первый взгляд, им особо не на что пенять. Падение совокупных доходов сберегательных банков в прошлом году было минимальным: с €4,8 млрд в 2014-м до €4,6 млрд. Объемы депозитов и кредитов, наоборот, выросли; ипотечный портфель увеличился на 23,3%. Банки уверенно выполняют требования относительно финансового обеспечения: доля регулятивного капитала в них выросла с 14,5% в 2014 году до 14,8% 2016-го. Подобная картина и в кооперативах. Однако на горизонте уже видны проблемы.

Читайте также: Тонкая игра. О немецкое лидерство

ЕЦБ скупал государственные облигации, а с начала этого месяца — корпоративные. Таким образом он выровнял долго — и краткосрочные ставки. Доходность десятилетних немецких государственных облигаций сейчас близка к нулю и недавно резко упала до отрицательных значений. Отчасти это объясняется страхом рынков перед британским референдумом. Результат для банков — сужение маржи между доходностью от размещения краткосрочных депозитов и выдаче долгосрочных займов. Если верить консалтинговой компании McKinsey, немецкие банки получают от этой деятельности 70% своих доходов.

До сих пор кредитные учреждения имели неплохую защитную подушку, ведь большинство кредитов, что у них на балансах, были выданы по более высоким процентным ставкам: 80% займов на пять лет и больше. Благодаря подорожанию облигаций (неизбежное следствие снижения процентных ставок) выросла и стоимость банковских портфелей: на €19,4 млрд за последние пять лет в сберегательных банков. Но по мере того, как старые кредиты выплачиваются, на смену им приходят новые, по нынешним сверхнизким ставкам. Поэтому и сегодняшний ипотечный бум — это палка на двух концах: обычно процентные ставки по таким кредитам фиксируются на 10 или больше лет.

Без перспектив повышения ставок ЕЦБ крышка над банками закрывается еще плотнее. Половина из 1,5 тыс. финучреждений, проверенных немецким центробанком в прошлом году (то есть еще до последнего снижения ставок), прогнозировала минимум 20% падение чистого дохода от процентных ставок до 2019-го. Впрочем, как бы там ни банкам хотелось бы высоких ставок, слишком внезапное их рост тоже было бы невыгодно, ведь тогда им пришлось бы больше выплачивать за размещение депозитов, а проценты по кредитам оставались бы рекордно низким.

Следовательно немецкие финучреждения ищут способы улучшить свое положение. Commerzbank берет из крупных компаний плату за депозиты, превышающие порог, который обсуждается в каждом конкретном случае. Также якобы рассматривает возможность хранения наличных денег в хранилищах, чтобы не платить за размещение депозитов в ЕЦБ. Банкиры предупреждают, что могут больше не предлагать бесплатных текущих счетов для физических лиц. Но за такого широкого выбора финучреждений поле для повышения тарифов за услуги ограничено.

Читайте также: Глобальная нестабильность: угроза или новые возможности?

Более перспективным с точки зрения заработка выдается продажа инвестиционных продуктов и консультаций. Кроме того, выросла комиссия за посреднические профессиональные услуги. Ее готовы платить некоторые владельцы сберегательных счетов, которые ищут возможности увеличить доход от них. Однако низкие процентные ставки отбили охоту к авантюризму в уже и без того осторожных немцев. Они несут в банк не меньше, а больше денег, но размещают их на счетах, которые дают возможность снимать или докладывать деньги в любой момент. При таких низких процентов они с тем же успехом могут держать наличные деньги на руках.

Впрочем, низкие ставки — это не единственная проблема банков. И банкиры, и политики активно выступают против нового механизма страхования депозитов, который предлагается для еврозоны: немецкие сберегательные банки и кооперативы всегда помогали друг другу и не понимают, почему должны страховать еще и греков с итальянцами. Меньшие учреждения сетуют на высокие требования к капиталу после финансового кризиса, хотя период беспокойства они выдержали значительно лучше, чем некоторые большие. В Ассоциации сберегательных банков Германии заявляют, что бюрократия обходится его членам в 10% доходов, а некоторым вообще в 20%.

Еще одна проблема — технологическая революция. Немцы сравнительно медленно переходят на цифровой банкинг. Но и это не защищает тамошние банки (которые зависят от обычных депозитов и кредитов, а также до сих пор вынуждены содержать многочисленные сети отделений) от цифровой конкуренции. Берлинский стартап Number26 за считанные месяцы набрал по всей Европе более 200 тыс. клиентов — пользователей текущих счетов-за мобильную программу. Сберегательные банки в этом году планируют запустить подобную программу для смартфонов Yomo, рассчитанную на молодых потребителей.

Читайте также: Как вернуть офшорные миллиарды

По оценкам McKinsey, низкие ставки, новые требования к банкам и цифровые технологии вкупе могут вызвать падение доходности капитала немецких банков от уже мизерных 4% в 2013 году до -2%. Если финучреждения никак не реагировать на нынешнюю ситуацию, это произойдет лишь через несколько лет. Последствия низких ставок уже начинают проявляться. В июне Sparkasse Köln-Bonn, один из крупнейших сберегательных банков, заявил о закрытии 22 из 106 отделений. Некоторые финучреждения в сельской местности заменили обычные отделения на мобильные — в автобусах.

Все это, вероятнее всего, проредит плотные ряды немецких кредитных учреждений. Консолидация продолжается уже десятки лет: с 1999 года количество кооперативов уменьшилось наполовину; 1 августа должны объединиться их два остальные центробанки: DZ Bank и WGZ Bank, которые проводят для кооперативов операции межбанке и инвестиционного банкинга. В последние годы темпы слияний стабилизировались. Отрицательные процентные ставки могут их снова ускорить.

© 2011 The Economist Newspaper Limited. All rights reserved

Перевод осуществлен с оригинала «украинской неделей», оригинал статьи опубликован на www.economist.com


Иран ввел санкции против 15 фирм США
Иран ввел санкции против 15 фирм США
16:16 2017-03-26 4

В РФ удивлены и разочарованы новыми санкциями от США
В РФ удивлены и разочарованы новыми санкциями от США
14:17 2017-03-26 5

В Болгарии проходят досрочные парламентские выборы
В Болгарии проходят досрочные парламентские выборы
12:16 2017-03-26 8

США ввели санкции против восьми компаний России
04:15 2017-03-26 9

США ввели новые санкции против российских компаний
23:16 2017-03-25 13

Джейк Джилленхол сыграет в фильме о борьбе с ИГИЛ
21:19 2017-03-25 10

Не менее 16 человек погибли в результате авиаудара по тюрьме в Сирии
13:18 2017-03-25 12

В США снимут фильм о войне американца с ИГИЛ
03:18 2017-03-25 12

США ввели санкции против 30 компаний и лиц за ядерные программы
03:16 2017-03-25 8

США ввели санкции против компаний и людей в 10-ти странах
19:16 2017-03-24 14